मुद्रा
मुद्रा
साधारण शब्दों में वह वस्तु जिसे सामान्यतः विनिमय के माध्यम के रूप में स्वीकार किया जाता है, उसे मुद्रा कहते हैं
या
मुद्रा को एक ऐसे साधन के रूप में परिभाषित किया जाता है जो विनिमय के माध्यम, मूल्य के भंडार, मूल्य के माप और आस्थगित भुगतानों के लिए एक मानक के रूप में कार्य करती है।
मुद्रा की उत्पत्ति
सभ्यता के आरंभ में मनुष्य की ज़रूरतें सरल और सीमित थीं। लोग अपनी ज़रूरतों को पूरा करने के लिए एक-दूसरे से वस्तुओं का आदान-प्रदान करते थे। ऐसी अर्थव्यवस्था, जहाँ वस्तुओं और सेवाओं का प्रत्यक्ष विनिमय होता है, उसे 'वस्तु विनिमय अर्थव्यवस्था’ कहा जाता था
वस्तु विनिमय अर्थव्यवस्था की कमियां
1. दोहरे संयोग की कठिनाई
2. वस्तु के मूल्य मापने में कठिनाई
3. भावी बचत संभव नहीं
4. अविभाज्य वस्तु के विनिमय में कठिनाई
5. उघार के लेखे में कठिनाई
मुद्रा का विकास
ज़रूरतों की बहुलता के कारण, वस्तु विनिमय प्रणाली विनिमय की एक अक्षम प्रणाली साबित हुई। तब मुद्रा का आविष्कार किया गया जो विनिमय का एक सामान्य माध्यम था। अब सामान के बदले सामान नहीं बेचा जाता था। इसके बजाय, सामान को मुद्रा के बदले बेचा जाता था।
मुद्रा ने समय के साथ अपना स्वरुप बदला जैसे –
मुद्रा का विकास विनिमय को सुविधाजनक बनाने की आवश्यकता से संबंधित है।
धातु मुद्रा (सोने और चांदी)👉 कागज़ मुद्रा के साथ मिश्र धातु👉 प्लास्टिक मनी (क्रेडिट/डेबिट )👉 ई-मनी
मुद्रा के मूल कार्य
1. प्राथमिक कार्य
1. विनिमय का माध्यम
विनिमय अर्थव्यवस्था में, मुद्रा एक मध्यस्थ की भूमिका निभाती है। यह विनिमय प्रणाली को सुचारू और सुविधाजनक बनाती है।
2. मूल्य का माप
किसी उत्पाद या सेवा का मूल्य उसकी प्राप्ति के लिए आवश्यक धन के आधार पर निर्धारित किया जाता है। यह विनिमय को पारस्परिक रूप से लाभदायक गतिविधि बनाने में मदद करता है।
2. द्वितीयक कार्य
1. आस्थगित भुगतान का मानक
उधार देने और उधार लेने में मुद्रा एक महत्वपूर्ण भूमिका निभाती है। धन को ऋण के रूप में लिया जाता है और एक समय अंतराल के बाद चुकाया जाता है।
2. मूल्य का भंडारण
मुद्रा की क्रय शक्ति को संग्रहीत कर सकते हैं और इसका एक हिस्सा भविष्य के उपयोग के लिए रख सकते हैं जिसे मौद्रिक बचत कह सकते है
मुद्रा के प्रकार
1. आदेश मुद्रा
आदेश मुद्रा वह मुद्रा है जो सरकार के आदेश (प्राधिकरण) द्वारा जारी की जाती है।
2. न्यास मुद्रा
न्यास मुद्रा वह मुद्रा है जिसे भुगतानकर्ता और प्राप्त करने वाले के बीच विश्वास के कारण विनिमय के माध्यम के रूप में स्वीकार किया जाता है।
3. पूर्णकाय मुद्रा
- पूर्णकाय मुद्रा मैं मुद्रा मूल्य = मुद्रा का वस्तु मूल्य।
- साख मुद्रा : सिक्कों और नोटों का मुद्रा मूल्य > सिक्कों और नोटों का वस्तु मूल्य।
मुद्रा की आपूर्ति
मुद्रा की आपूर्ति एक स्टॉक अवधारणा है। यह किसी देश के लोगों द्वारा किसी समय पर रखे गए कुल मुद्रा स्टॉक को संदर्भित करता है।
यह ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि मुद्रा आपूर्ति में सरकार द्वारा रखे गए मुद्रा स्टॉक, और किसी देश की बैंकिंग प्रणाली द्वारा रखे गए मुद्रा स्टॉक को मुद्रा की आपूर्ति में शामिल नहीं किया जाता है
मुद्रा आपूर्ति के उपाय
भारत में, मुद्रा आपूर्ति के चार वैकल्पिक उपाय हैं, जिन्हें लोकप्रिय रूप से M1, M2, M3 और M4 के रूप में जाना जाता है।
M1 = C + DD + OD
मुद्रा की आपूर्ति कौन करता है?
मुद्रा के आपूर्तिकर्ताओं में शामिल हैं :
1. देश का केंद्रीय बैंक (भारत में RBI) :- भारत में, RBI मुद्रा का प्रमुख आपूर्तिकर्ता है। RBI न्यूनतम रिज़र्व प्रणाली के आधार पर मुद्रा जारी करता है। इस प्रणाली के तहत, रिज़र्व बैंक सोने और विदेशी प्रतिभूतियों के रूप में 200 करोड़ का न्यूनतम रिज़र्व रखता है। इस रिज़र्व में, सोने का मूल्य 115 करोड़ होना चाहिए।
2. वाणिज्यिक बैंक :- वाणिज्यिक बैंक मुद्रा के आपूर्तिकर्ता हैं क्योंकि वे मांग जमा के माध्यम से धन बनाते हैं। ये जमा धन की आपूर्ति के रूप में काम करते हैं क्योंकि ये चेक योग्य जमा हैं। लोग चेक लिखकर पैसे निकाल सकते हैं या स्थानांतरित कर सकते हैं। वाणिज्यिक बैंकों द्वारा मांग जमा के माध्यम से बनाए गए धन को बैंक मनी कहा जाता है।
3. सरकार :- सरकार देश में मुद्रा आपूर्ति का तीसरा स्रोत है। भारत में वित्त मंत्रालय एक रुपए के नोट और सिक्के जारी करता है।
बैंकिंग
बैंकिंग
बैंक एक ऐसी संस्था है जो अपने ग्राहकों को धन सम्बन्धी समस्त लेन-देन की कि सुविधा प्रदान करती है। भारत में ये काम वाणिज्यिक बैंक करते है
वाणिज्यिक बैंक
- वाणिज्यिक बैंक भारतीय बैंकिंग प्रणाली की प्राथमिक इकाई है। अन्य व्यवसायों की तरह, वाणिज्यिक बैंकों का भी लक्ष्य लाभ कमाना है और इसके लिए वे अपने ग्राहकों को कई तरह की सेवाएँ प्रदान करते हैं।
- जैसे जमा स्वीकार करने, ऋण देने और निवेश करने का कार्य करती है।
- भारतीय स्टेट बैंक (SBI), पंजाब नेशनल बैंक (PNB), इलाहाबाद बैंक, केनरा बैंक भारत में वाणिज्यिक बैंकों के कुछ उदाहरण हैं।
वाणिज्यिक बैंकों द्वारा धन सृजन की प्रक्रिया
1. व्यावसायिक बैंक, माग जमाओं (DD) के रूप में साख का निर्माण करते हैं।
2. बैंक में जमा दो रूपों में होती है
- प्राथमिक जमा :- नकद राशि के रुप में जमा करना इसे प्राथमिक जमा (Primary deposit) कहते हैं।
- गौण जमा :- बैंकों से लिए गए ऋण को नकदी में न लेकर पुनः बैंक में ही मांग जमा (Demand deposit) का खाता खोलकर ऋण की राशि जमा करना इसे गौण जमा (Secondary deposit) कहते हैं।
वैधानिक कोष अनुपात (LRR)
मोटे रुप में जब बैंक जनता से नकद जमा प्राप्त करता है तो वह जमा का एक भाग LRR (वैधानिक कोष अनुपात) के रुप में अपने पास रख लेता है और शेष राशि व्याज कमाने के लिए दूसरों को उधार दे देता है ये दो प्रकार के है।
1. नकद आरक्षित अनुपात (CRR) : यह किसी बैंक की कुल जमाराशि का वह न्यूनतम प्रतिशत है जिसे आरबीआई के पास रखना आवश्यक है।
2. वैधानिक तरलता अनुपात (SLR): प्रत्येक बैंक को अपनी परिसंपत्तियों का एक निश्चित प्रतिशत तरल परिसंपत्तियों के रूप में बनाए रखना आवश्यक है, जिसे SLR कहा जाता है। तरल परिसंपत्तियों में शामिल हैं नकद, सोना, भार रहित स्वीकृत प्रतिभूतियाँ।
👉ऋण देने की प्रक्रिया के दौरान बैंक, गौण जमाओं (Secondary deposit) के रूप में प्राथमिक जमाओं का कई गुणा साख निर्माण करता है।
साख का निर्माण का सूत्र :-
केंद्रीय बैंक
- भारतीय रिजर्व बैंक (RBI) भारत का केंद्रीय बैंक है।
- केंद्रीय बैंक एक शीर्ष बैंक है जो देश की संपूर्ण बैंकिंग प्रणाली को नियंत्रित करता है। यह नोट जारी करने वाली एकमात्र एजेंसी है और अर्थव्यवस्था में मुद्रा की आपूर्ति को नियंत्रित करता है।
- यह सरकार के लिए एक बैंकर के रूप में कार्य करता है और देश के विदेशी मुद्रा के भंडार का प्रबंधन करता है।
केंद्रीय बैंक के कार्य
1. नोट जारी करना
- किसी देश के केंद्रीय बैंक के पास नोट जारी करने का विशेष अधिकार (एकाधिकार अधिकार) होता है।
- इसे केंद्रीय बैंक का मुद्रा प्राधिकरण कार्य कहा जाता है।
- केंद्रीय बैंक द्वारा जारी किए गए नोट असीमित वैध मुद्रा होते हैं।
2. सरकार का वित्तीय सलाहकार
- सरकार के बैंकर के रूप में, यह सरकार के खातों का प्रबंधन करता है।
- सरकार के एजेंट के रूप में, यह सरकार की ओर से प्रतिभूतियों की खरीद और बिक्री करता है।
- सरकार के सलाहकार के रूप में, यह मुद्रा बाजार को विनियमित करने के लिए नीतियाँ बनाता है।
3. बैंकर्स बैंक के रूप में
- इसका देश के अन्य बैंकों के साथ लगभग वैसा ही संबंध है जैसा कि एक वाणिज्यिक बैंक का अपने ग्राहकों के साथ होता है।
- केंद्रीय बैंक वाणिज्यिक बैंकों से जमा स्वीकार करता है, और उन्हें ऋण प्रदान करता है।
- केंद्रीय बैंक वाणिज्यिक बैंकों को 'क्लियरिंग हाउस' सुविधा प्रदान करता है।
- अपनी पर्यवेक्षी भूमिका में, केंद्रीय बैंक यह सुनिश्चित करता है कि वाणिज्यिक बैंक उसके निर्देशों का अनुपालन करें, विशेष रूप से CRR और SLR से संबंधित।
- यह इसमें आवश्यकतानुसार बदलाव करता है और वाणिज्यिक बैंक इसका अनुपालन करते है ताकि वांछित लक्ष्य प्राप्त किए जा सकें।
4. अंतिम ऋणदाता
- अगर कोई वाणिज्यिक बैंक कहीं से भी वित्तीय सहायता पाने में विफल रहता है, तो वह अंतिम उपाय के रूप में केंद्रीय बैंक से संपर्क करता है।
- केंद्रीय बैंक ऐसे बैंक को स्वीकृत प्रतिभूतियों के बदले ऋण देता है।
- आपातकालीन स्थितियों में वाणिज्यिक बैंकों को ऋण देकर,केंद्रीय बैंक यह सुनिश्चित करता है
- देश की बैंकिंग प्रणाली को कोई झटका न लगे, और मुद्रा बाजार स्थिर रहे।
5. विदेशी मुद्रा का संरक्षक
- केंद्रीय बैंक देश के विदेशी मुद्रा भंडार का संरक्षक है।
- यह अंतरराष्ट्रीय मुद्रा बाजार में विनिमय दर की स्थिरता सुनिश्चित करने के लिए 'प्रबंधित फ्लोटिंग' का भी प्रयोग करता है।
- प्रबंधित फ्लोटिंग का तात्पर्य घरेलू मुद्रा के लिए विनिमय दर की स्थिरता प्राप्त करने के उद्देश्य से विदेशी मुद्रा की बिक्री और खरीद से है।
6. यह समाशोधन गृह
- व्यावसायिक बैंकों के बीच उनकी परस्पर लेनदारियों और देनदारियों को मात्र हस्तांतरण प्रविष्टियाँ करके निपटाता है।
- प्रत्येक बैंक का केंद्रीय बैंक में खाता होता है। इन बैंकों के पास एक-दूसरे के चेक आते हैं जिनका भुगतान केंद्रीय बैंक उनके खातों से करता है।
- फलस्वरूप नकद लेने-देने की जरूरत नहीं पड़ती।
7. ऋण पर नियंत्रण
- केंद्रीय बैंक का मुख्य कार्य अर्थव्यवस्था में ऋण की आपूर्ति को नियंत्रित करना है।
- वाणिज्यिक बैंकों द्वारा 'ऋण सृजन' को विनियमित करके अर्थव्यवस्था में मुद्रा की आपूर्ति में वृद्धि या कमी करना है।
- मुद्रास्फीति और अपस्फीति की स्थितियों से निपटने के लिए केंद्रीय बैंक को मुद्रा की आपूर्ति को नियंत्रित करने की आवश्यकता होती है।
- मुद्रास्फीति के दौरान, मुद्रा की आपूर्ति कम हो जाती है और अपस्फीति के दौरान, यह बढ़ जाती है।
केंद्रीय बैंक (RBI) द्वारा मुद्रा आपूर्ति पर नियंत्रण
केंद्रीय बैंक अर्थव्यवस्था में मुद्रा की आपूर्ति को नियंत्रित करने के लिए विभिन्न उपाय अपनाते है। मोटे तौर पर, ये उपाय वाणिज्यिक बैंकों द्वारा ऋण आपूर्ति से संबंधित हैं।
इन्हें दो प्रकार से वर्गीकृत किया जाता है:
(A) मात्रात्मक उपकरण
(B) गुणात्मक उपकरण
इन उपकरणों का उपयोग अर्थव्यवस्था में मुद्रास्फीति के दौरान मुद्रा की आपूर्ति को कम करने और अर्थव्यवस्था में अपस्फीति के दौरान मुद्रा की आपूर्ति को बढ़ाने के लिए किया जाता है।
(A) ऋण नियंत्रण के मात्रात्मक साधन
मात्रात्मक साधन ऋण नियंत्रण के वे साधन हैं जो अर्थव्यवस्था में धन की समग्र आपूर्ति पर ध्यान केंद्रित करते हैं।
1. बैंक दर
- बैंक दर वह दर है जिस पर केंद्रीय बैंक, व्यावसायिक बैंकों को ऋण देता है।
- बैंक दर, बाजार की ब्याज दर से भिन्न होती है।
- ब्याज दर वह दर है जिस पर व्यावसायिक बैंक, बाजार में जनता को ऋण देते हैं।
- बैंक दर में वृद्धि होने पर ब्याज दर भी बढ़ जाती है जिससे ऋण महँगा हो जाता है और व्यापारियों द्वारा साख की मांग कम हो जाती है।
- अतः मुद्रा स्फीति व अधिमांग की स्थिति में केंद्रीय बैंक, बैंक दर बढ़ा देता है और इस प्रकार वाणिज्य बैंकों द्वारा दिए जाने वाले साख को प्रत्यक्ष रूप से नियंत्रित करता है।
- इसके विपरीत अभावी मांग व मंदी की हालत में केंद्रीय बैंक, बैंक दर घटाकर साख उपलब्धता अप्रत्यक्ष रूप से बढ़ा देता है।
2. खुले बाजार की प्रक्रियाएँ
- इससे अभिप्राय केंद्रीय बैंक द्वारा खुले बाजार में सरकारी प्रतिभूतियों के खरीदने व बेचने से है।
- जब केंद्रीय बैंक, वाणिज्य बैंकों को प्रतिभूतियाँ बेचता है तो उतने मूल्य की नकद राशि उनसे खींच लेता है।
- जिससे वाणिज्य बैंकों की ऋण देने की क्षमता गिर जाती है। इस प्रकार केंद्रीय बैंक साख की उपलब्धता नियंत्रित करता है।
- आर्थिक मंदी की स्थिति में केंद्रीय बैंक प्रतिभूतियाँ खरीदकर वाणिज्य बैंकों का नकद कोष बढ़ा देता है जिससे साख की उपलब्धता बढ़ जाती है
3. रेपो दर
- जिस दर पर आरबीआई (केंद्रीय बैंक) खुले बाजार में सरकारी प्रतिभूतियों को खरीदकर वाणिज्यिक बैंकों को अल्पावधि ऋण प्रदान करता है उसे 'रेपो दर' कहा जाता है।
- दोनों पक्षों द्वारा एक पुनर्खरीद समझौते पर हस्ताक्षर किए जाते हैं आरबीआई वाणिज्यिक बैंकों को उनसे सरकारी प्रतिभूतियों को खरीदकर ऋण चेक जारी करता है।
- मुद्रास्फीति के दौरान, रेपो दर में वृद्धि करके पूंजी की लागत बढ़ाई जाती है। इससे ऋण की मांग कम हो जाती है और तदनुसार, अर्थव्यवस्था में धन की आपूर्ति, जैसा कि अपेक्षित है, कम हो जाती है।
- दूसरी ओर, अपस्फीति के दौरान, रेपो दर को कम करके पूंजी की लागत कम कर दी जाती है। इससे ऋण की मांग बढ़ जाती है और तदनुसार, अर्थव्यवस्था में मुद्रा की आपूर्ति, इच्छानुसार बढ़ जाती है।
4. रिवर्स रेपो रेट
- वाणिज्यिक बैंकों से जमा (सरकारी प्रतिभूतियों के माध्यम से) स्वीकार करने को 'रिवर्स रेपो रेट' कहा जाता है। इसे रिवर्स रीपरचेज रेट भी कहा जाता है।
- इस मामले में, दोनों पक्षों द्वारा एक रिवर्स रीपरचेज समझौते पर हस्ताक्षर किए जाते हैं, जिसमें कहा जाता है कि प्रतिभूतियों को एक पूर्व निर्धारित मूल्य पर एक निश्चित तिथि पर पुनर्खरीद किया जाएगा।
- रिवर्स रेपो रेट वाणिज्यिक बैंकों को ब्याज आय उत्पन्न करने की अनुमति देता है।
5. नकद आरक्षित अनुपात (CRR)
- यह किसी बैंक की कुल जमाराशि का वह न्यूनतम प्रतिशत है जिसे आरबीआई के पास रखना आवश्यक है।
- इसे आरबीआई द्वारा तय किया जाता है और अर्थव्यवस्था में मुद्रा की आपूर्ति को विनियमित करने के लिए समय-समय पर इसमें बदलाव किया जाता है।
- जब मुद्रा की आपूर्ति बढ़ानी होती है, तो CRR घटा दिया जाता है और जब मुद्रा की आपूर्ति कम करनी होती है, तो CRR बढ़ा दिया जाता है।
6. वैधानिक तरलता अनुपात (SLR)
- प्रत्येक बैंक को अपनी परिसंपत्तियों का एक निश्चित प्रतिशत तरल परिसंपत्तियों के रूप में बनाए रखना आवश्यक है, जिसे SLR कहा जाता है। तरल परिसंपत्तियों में शामिल हैं नकद ,सोना,भार रहित स्वीकृत प्रतिभूतियाँ।
- SLR की दर आरबीआई द्वारा तय की जाती है और समय-समय पर बदलती रहती है। मुद्रा की आपूर्ति को कम करने के लिए, केंद्रीय बैंक SLR बढ़ाता है।
- CRR जमा के लिए उपलब्ध धन कम हो जाता है। इसके विपरीत, अर्थव्यवस्था में मुद्रा की आपूर्ति बढ़ाने के लिए SLR कम किया जाता है।
- CRR-जमा (ऋण के निर्माण के लिए) के लिए उपलब्ध धन में वृद्धि की जाती है।
B. ऋण नियंत्रण के गुणात्मक साधन
गुणात्मक साधन ऋण नियंत्रण के वे साधन हैं जो अर्थव्यवस्था के चुनिंदा क्षेत्रों पर ध्यान केंद्रित करते हैं। इन साधनों का उपयोग अर्थव्यवस्था के चुनिंदा क्षेत्रों में धन की आपूर्ति को बढ़ाने या घटाने के लिए किया जाता है।
1. नैतिक दबाव
- इसका अर्थ है केंद्रीय बैंक द्वारा वाणिज्यिक बैंकों को केंद्रीय बैंक की मौद्रिक नीति का पालन करने के लिए राजी करना और अनुरोध करना।
- केंद्रीय बैंक अपने नैतिक प्रभाव का उपयोग कर सकता है और बैंकों को धन आपूर्ति को प्रतिबंधित करने के लिए राजी कर सकता है।
- नैतिक दबाव चर्चा, पत्र, भाषण, सलाह आदि के माध्यम से लगाया जाता है।
2. मार्जिन आवश्यकता
- मार्जिन सुरक्षा के मूल्य और ऋण की राशि के बीच का अंतर है।
- यदि मार्जिन आवश्यकता बढ़ जाती है तो उधार कम हो सकता है। जबकि मार्जिन आवश्यकता में कमी से ऋण का विस्तार होता है।
3. क्रेडिट राशनिंग
- क्रेडिट राशनिंग का अर्थ है सीमाएँ लगाना और चुनिंदा क्षेत्रों में ब्याज की उच्च/निम्न दर वसूलना। ऐसे उपाय किसी विशेष क्षेत्र में ऋण के प्रवाह को प्रतिबंधित करते हैं।
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